分析：加密货币与贵金属市场呈现罕见“分裂行情”，或非单纯避险情绪推动
据《福布斯》报道，自 10 月触及历史高点以来比特币与加密资产整体出现明显回落，比特币价格目前徘徊在每枚 9 万美元左右，较历史最高点 12.6 万美元有所回落，而黄金、白银以及美股却在年末阶段加速上行，市场已呈现罕见的“分裂行情”，这种情况并非单纯的避险情绪推动，更可能是机构与资金对全球货币体系的“战略性反应”。GlobalData 经济研究与企业研究主管 Ramnivas Mundada 预计，在全球央行不断调整储备结构、降低对美元资产依赖的背景下去美元化进程将会加速，2026 年黄金仍可能进一步上涨 8%-15%，白银则可能上涨 20%-35%。
BIT 宣布将对现有业务进行有序缩减，并启动“用户资产迁移计划”
12 月 27 日，据官方公告，因业务调整，加密交易所 BIT 将对现有业务进行有序缩减，并同步启动“用户资产迁移计划”。
BIT 承诺将在明确的时间窗口内，完成所有透明、可追溯的用户资产迁移工作。
即日起，BIT 将暂停新用户注册功能，现有用户可正常登录、查看资产及参与迁移流程。
所有现货资产将保持可查询状态。现货交易功能将于 2026 年 1 月 31 日停止。
所有在 BIT 持有合约账户余额、仓位或未结算盈亏的用户，即日起停止合约开立新仓功能，仅允许平仓。
摩根大通冻结多家稳定币初创账户，涉委内瑞拉等高风险市场
12 月 27 日，据 The Information 报道，近几个月来，摩根大通冻结了至少两家快速增长的稳定币初创公司所使用的账户，这些公司在委内瑞拉等高风险国家开展业务，该银行的举动凸显了加密货币交易给银行带来的风险，因为银行必须了解其业务往来对象以及资金来源。该银行冻结了 Blindpay 的账户。
分析：比特币衍生品压制解除，价格发现机制重新回归
12 月 26 日，Glassnode 联创 Negentropic 发文，当前比特币价格结构正在出现积极变化。近期回调持续获得买盘支撑，前期低点仍保持完好，显示市场整体呈现出建设性走势。
一个关键的结构性变化在于——衍生品「压仓效应」已基本出清。随着史上最大规模的比特币期权到期事件落地，名义规模约 236 亿美元，此前数周由对冲行为主导的价格压制状态正在结束。
Negentropic 称，在期权到期前，市场上涨往往被机械式对冲所压制，而非真实供需所致。随着相关资金流出场，BTC 不再被「钉住」，价格结构有望重新由市场本身主导，价格发现机制正在回归，上行偏向逐步增强。
从宏观层面看，他强调流动性环境仍在改善。美国 M2 货币供应量同比增长 4.3%，于 11 月升至 22.3 万亿美元的历史新高，已连续 21 个月扩张，较 2022 年高点高出约 4000 亿美元。即便在通胀调整后，实际 M2 仍同比增长 1.5%，并连续 15 个月上行。长期趋势依然清晰——法币稀释并未停止，宏观与结构性因素正在为比特币构建新的顺风环境。
下周宏观展望：低流动性下美联储纪要成焦点
尽管外围市场迎来圣诞节假期，但黄金、白银和铂金价格均飙升至历史新高，延续了贵金属在年末的历史性涨势。展望下周，由于元旦将至，基本没有重大宏观数据发布，全球金融市场仍将处于极度低流动性状态，交易量预计显著低于正常水平。真正的 2026 年开局行情可能要等到 1 月第二周。以下是新的一周里市场将重点关注的要点：
周二 03:00，美联储公布货币政策会议纪要
周三 21:30，美国至 12 月 27 日当周初请失业金人数；
周五 22:45，美国 12 月标普全球制造业 PMI 终值。
由于圣诞节和元旦接踵而至，下周没有美联储官员将发表讲话，各大主要央行亦是如此，值得注意的就是美联储将公布 12 月会议纪要。这份纪要将受到密切关注，投资者以期从中找到有关美联储下次降息时间的任何线索，并了解那些投票维持利率不变的政策制定者对通胀的担忧程度究竟如何。选择一位能够在意见分歧严重的联邦公开市场委员会（FOMC）中达成共识的人选至关重要。然而，无论特朗普选择谁，新任美联储主席几乎肯定会比鲍威尔更加鸽派，因此，这一宣布对市场而言可能风险较低。
分析：Strategy 募资将优先支付股息和债务利息而非购买更多 BTC，战略转向防御模式
据 CNBC 报道，最新分析指出目前比特币财库公司 Strategy 股价仍处于低位，比特币溢价指标也在下降，明年 1 月 MSCI 指数是否会剔除 Strategy 的关键决策即将到来。在这样的背景下，Strategy 战略正在撰写“防御模式”，他们近期已建立约 22 亿美元的现金缓冲以应对比特币押注的考验，这笔资金预计将用于支付优先股股息和债务利息而不是购买更多比特币。
网络算力居高不下叠加币价疲软，比特大陆大幅下调比特币矿机价格
12 月 27 日，据 TheMinerMag 报道，比特大陆近期大幅下调比特币矿机价格，多款 S19/S21 系列进入「抛售价」区间。
内部报价显示，S19e XP Hydro、3U S19 XP Hydro 低至 3 美元 /TH/s，S19 XP+ Hydro 约 4 美元 /TH/s；S21 浸液机约 7 美元 /TH/s，S21+ Hydro 约 8 美元 /TH/s。此前公司推出 S19 XP+ Hydro 捆绑方案，折算约 4 美元 /TH/s，并在 11 月为 S19k Pro 采用竞拍式销售起价 5.5 美元 /TH/s。
分析指出，由于网络算力维持在接近历史最高水平，而比特币价格却有所回落，导致算力价格徘徊在多年来的低点附近，挖矿行业的压力也随之增加。这种环境挤压了矿工的利润空间，降低了对新设备的需求，尤其是对低效型号的需求，同时也加剧了 ASIC 矿机制造商和二手市场卖家之间的竞争。
Yuga Labs 宣布收购 Improbable 虚幻引擎创作平台，将吸纳后者的开发团队
BAYC 联合创始人 Garga.eth 于 X 平台发文宣布，Yuga Labs 已收购 Improbable 虚幻引擎创作平台并与 Improbable 就 Otherside 的高并发技术达成永久许可协议，此外该平台的相关工程师和开发人员也将加入 Yuga Labs，具体收购金额暂未对外披露，据悉 Yuga Labs 计划在 2026 年进一步扩展 Improbable 的软件和工具，并加速交付新的 Otherside 游戏体验。
以太坊今年合约交易额创历史纪录，过度杠杆投机导致币价不如预期
12 月 27 日，据 CryptoQuant 分析师 Darkfost，今年以太坊合约交易额远超此前历年水平。以 Binance 为例，一年来，以太坊期货交易量超过 6.74 万亿美元，几乎是 2024 年的两倍，而 2024 年已经创下了历史纪录。因此，可以说以太坊是 2025 年全球衍生品市场交易量最大的资产之一，这凸显了投机需求的强劲程度。
过去一年，现货与期货的比率约为 0.2，这意味着在 Binance 现货市场上每投资 1 美元购买 ETH，就有近 5 美元投入到期货合约中。这种比例是高度依赖杠杆的市场的特征，反映了人们对 2025 年以太坊的极端投机。创纪录的交易量加上如此不平衡的比例表明，期货在很大程度上决定了以太坊的价格走势。
由此，以太坊今年价格波动往往被放大，无序且高度依赖于清算，最终导致其仅以几美元的微弱优势创下历史新高。
分析：市场状况改善推动 BitGo、Kraken、灰度等多家加密公司明年寻求上市
据 Decrypt 报道，今年从交易所到稳定币发行商等公司竞相进入公开市场，导致 IPO 日程异常拥挤，Circle 和 Bullish 顺利登陆美股也引起华尔街关注。分析认为，随着成功案例越来越多且市场状况改善，多家加密公司会在 2026 年寻求上市，加密货币经纪商 FalconX 据传正在考虑 IPO 但目前尚未向美国证券交易委员会（SEC）提交任何文件，其他公司也正准备进入上市阶段，包括已提交申请的 Kraken、以及探索或公开讨论过 IPO 计划的 BitGo、Grayscale、Blockchain.com 等公司。
Flow Foundation 正在调查 Flow 网络潜在安全事件
Flow 官方在 X 平台发文表示，Flow Foundation 目前正在调查影响 Flow 网络的潜在安全事件。Flow Foundation 工程团队正与网络合作伙伴积极协作以缓解该问题，并将在获得验证后提供进一步更新。
此前消息：FLOW 短时跌破 0.125 美元，24H 跌幅超 42%
Solflare 推出预测市场功能，由 Kalshi 提供技术支持
Solana 生态钱包 Solflare 推出预测市场功能，用户无需支付额外费用。该功能由 Kalshi 提供技术支持，基于 DFlow 平台实现。
CBB：对此前观点判断失误，Lighter 参与者或迎来重要回报
加密交易员 CBB 在 X 平台发文表示，其对 Lighter 相关判断出现明显失误，称此前观点“判断严重偏差，错过了一次重要机会”。cbb 指出，未来仍可能继续出现判断错误，但希望整体正确率能够覆盖失误带来的影响。其同时向参与 Lighter 的用户表示祝贺，认为相关参与者有望获得较为可观的结果，并称其“理应获得回报”。
此前消息：Lighter AMA：50% 代币分配给社区，确认引入代币回购机制
Lighter AMA：代币总量的 50% 将分配给社区，将有代币回购机制
12 月 27 日，Lighter 团队市场负责人 @Pilla_eth 今日在以「Lighter TGE」为主题的一场 AMA 活动分享了 TGE 的部分细节，主要包括：
1、TGE 和空投将于 2025 年进行，空投数量为总量的 25%，无锁定限制。空投无需申领，将直接存入积分持有者的 Lightner 钱包。
2、50% 的代币供应将提供给社区，更多代币经济学细节将逐步公布，将会有代币回购，但具体数量未定。「因此，价值将流向代币。」
3、LIT 代币最初只能在 Lighter 平台上交易。Coinbase 和 Bybit 已将 LIT 添加到他们的路线图中。他们不会付费上所。
4、不会有官方的 Lighter NFT，但承认一些社区 NFT，比如 Fuego。模因币空投只是谣言。
此外，@Pilla_eth 透露 Lighter 正在开发「一款足以与 CEX 应用相媲美的移动应用」。
Cardano 创始人：Solana 的发展势头比以太坊更快
据 Newsbtc 报道，Cardano 创始人 Charles Hoskinson 认为，Solana 和以太坊之间的竞争格局会因时间跨度的不同而有所差异。Solana 可能凭借其快速的开发速度迅速占据优势，而以太坊则更倾向于构建一个覆盖面更广、发展速度更慢的系统，这在未来可能会产生更大的影响。
Hoskinson 表示，Solana 网络每天处理大量交易，而且能够更快地进行升级。这种速度优势帮助项目方将代币化股票和其他金融工具引入链上。据报道，Solana 平台上代币化股票的总价值近期已达到约 1.85 亿美元。
Coinbase CEO：前 Coinbase 客服人员在印度被捕
Coinbase CEO Brian Armstrong 在 X 平台发文表示，Coinbase 对不良行为零容忍，并将继续与执法部门合作将不法分子绳之以法。得益于印度海得拉巴警方的行动，一名 Coinbase 前客服人员已被逮捕。
WazirX 创始人回应与币安所有权纠纷：已进入诉讼阶段，不影响平台运营
据 TheStreet 报道，印度加密货币交易所 WazirX 创始人 Nischal Shetty 在接受采访时回应了与币安长期存在的所有权纠纷，表示该争议目前已进入诉讼阶段。Shetty 重申 WazirX 已于 2019 年底至 2020 年初出售给币安，尽管币安此后否认持有任何股份，但 WazirX 拥有相关法律文件证明所有权关系。
Shetty 表示，目前的重点是平台的重启与重建，所有权纠纷的最终结果将由法律裁决。他强调，该纠纷在操作层面不会对用户产生太大影响，且 WazirX 更新后的服务条款已明确列出所有权问题及纠纷说明，为用户提供了更高的透明度。目前，WazirX 在完成新加坡法院批准的重组程序后已恢复运营。
